Παρά την έκτασή τους, οι μεταβαλλόμενες συνθήκες της αγοράς έχουν αναδείξει τόσο τις ευκαιρίες όσο και τις αδυναμίες του κλάδου. Ενώ τα REITs του αντιμετωπίζουν πιέσεις, η προοπτική είναι θετική για συγκεκριμένους υπο-κλάδους, κυρίως τις μονοκατοικίες προς ενοικίαση, γεγονός που υπογραμμίζει τη σημασία της στρατηγικής διαφοροποίησης του χαρτοφυλακίου.
Σύμφωνα με τη NAREIT, ο ευρύτερος οικιστικός τομέας των REITs βρίσκεται υπό πίεση το 2025, με τις συνολικές αποδόσεις να καταγράφουν πτώση 1,9% από την αρχή του έτους και τα λειτουργικά κέρδη (FFO) να μειώνονται κατά 2,7% σε ετήσια βάση το πρώτο τρίμηνο. Οι εξελίξεις αυτές αποδίδονται κυρίως στην επιβράδυνση της αγοράς διαμερισμάτων, η οποία έχει επιβαρυνθεί από υπερπροσφορά ύστερα από την ανοικοδόμηση της περιόδου 2020–2022. Παρά τα υψηλά ποσοστά πληρότητας (άνω του 95%), η επιβράδυνση της αύξησης ενοικίων και η άνοδος του κόστους λειτουργίας ασκούν πιέσεις στα έσοδα.
Αντιθέτως, τα REITs που επενδύουν σε μονοκατοικίες προς ενοικίαση εμφανίζουν σημαντική ανθεκτικότητα, με απόδοση 2,1% το 2025. Η θετική αυτή επίδοση οφείλεται στην υψηλή ζήτηση, τη χαμηλή διαθεσιμότητα ακινήτων και τη σταθερή αύξηση των ενοικίων. Τα υψηλά επιτόκια στεγαστικών δανείων (άνω του 6%) και το περιορισμένο απόθεμα κατοικιών προς πώληση έχουν αποκλείσει πολλούς υποψήφιους αγοραστές πρώτης κατοικίας, ενισχύοντας τη ζήτηση για ενοικίαση μονοκατοικιών.
Τα REITs που επενδύουν σε προκατασκευασμένες κατοικίες παρουσιάζουν σταθερή αλλά ουδέτερη απόδοση το 2025, υποστηριζόμενα από μια μεγάλη και σταθερή βάση ενοικιαστών—περίπου 20,6 εκατομμύρια Αμερικανοί ζούσαν σε τέτοιες κατοικίες το 2024.
Την ίδια στιγμή, η ευρωπαϊκή αγορά οικιστικών REITs δείχνει σημάδια συγκρατημένης αισιοδοξίας το 2025. Η συνολική αξία των εισηγμένων REITs εκτιμάται μεταξύ €140–150 δισ., με το οικιστικό σκέλος να αποτελεί περίπου 20–25% του συνόλου, ήτοι €28–37 δισ..
Τα ευρωπαϊκά οικιστικά REITs ανέφεραν αύξηση 3,1% στα καθαρά έσοδα από λειτουργία (NOI) για το 2024, κυρίως λόγω της αύξησης των ενοικίων. Ωστόσο, το περιθώριο λειτουργικών εσόδων υποχώρησε ελαφρώς στο 76,6% (από 77,0%) εξαιτίας αυξημένων δαπανών συντήρησης και ασφάλισης.
Οι μέσες αποδόσεις μίσθωσης για τα ευρωπαϊκά REITs κυμαίνονται από 3,5% έως 5%, ανάλογα με τη χώρα και την ποιότητα του χαρτοφυλακίου. Παρά τις αυξανόμενες λειτουργικές δαπάνες και το ρυθμιστικό περιβάλλον, ο τομέας προσελκύει διαρκώς επενδυτικά κεφάλαια, που επενδύουν μακροπρόθεσμα και έχουν περιβαλλοντικό και κοινωνικό προσανατολισμό -(ESG).
Με προοπτική την συνεχή βελτίωση της επενδυτικής εμπιστοσύνης, ο τομέας των οικιστικών REITs σε ΗΠΑ και Ευρώπη αναμένεται να συνεχίσει να αναπτύσσεται επιλεκτικά τα επόμενα έτη.
