Η αξία των ενεχύρων από αντισυμβαλλόμενους στις αναχρηματοδοτικές συναλλαγές του Ευρωσυστήματος είναι ευάλωτη στις αβεβαιότητες που σχετίζονται με την κλιματική αλλαγή. Δεδομένου ότι οι αναχρηματοδοτικές συναλλαγές του Ευρωσυστήματος αποτελούν θεμελιώδες εργαλείο για τη διασφάλιση της σταθερότητας των τιμών, το Διοικητικό Συμβούλιο αποφάσισε να εισαγάγει έναν «παράγοντα κλίματος (climate factor)», ο οποίος θα μπορούσε να μειώσει την αξία των επιλέξιμων περιουσιακών στοιχείων που κατατίθενται ως ενέχυρα, ανάλογα με την έκταση στην οποία κάθε περιουσιακό στοιχείο ενδέχεται να επηρεαστεί από αυτές τις αβεβαιότητες.
Ο παράγοντας αυτός θα λειτουργήσει ως ένα προστατευτικό δίχτυ έναντι των ενδεχόμενων χρηματοοικονομικών επιπτώσεων των αβεβαιοτήτων που συνδέονται με την κλιματική αλλαγή. Η εισαγωγή του θα συμπληρώσει τα υφιστάμενα εργαλεία διαχείρισης κινδύνου του Ευρωσυστήματος, λαμβάνοντας υπόψη αναλύσεις κλιματικών σεναρίων, και θα ενισχύσει την ανθεκτικότητα της εφαρμογής της νομισματικής πολιτικής του Ευρωσυστήματος. Η ρύθμιση του μέτρου θα εξασφαλίσει τη διατήρηση επαρκούς διαθεσιμότητας ενεχύρων.
Το Διοικητικό Συμβούλιο αποφάσισε να εισάγει τον παράγοντα κλίματος, επικεντρώνοντας την εφαρμογή του σε διαπραγματεύσιμα περιουσιακά στοιχεία που εκδίδονται από μη χρηματοοικονομικές εταιρείες και τις συνδεδεμένες με αυτές οντότητες, καθώς και σε αρνητικά γεγονότα που συνδέονται ειδικά με τη «πράσινη» μετάβαση. Ο παράγοντας κλίματος θα εφαρμόζεται σε μεμονωμένα περιουσιακά στοιχεία, με τη ρύθμισή του να λαμβάνει υπόψη τα δεδομένα ανά τομέα από τα ομόλογα μη χρηματοοικονομικών εταιρειών στην κλιματική δοκιμασία ανθεκτικότητας του Ευρωσυστήματος του 2024, την κλιματική βαθμολογία του εκδότη στο πλαίσιο του προγράμματος CSPP, καθώς και την υπολειπόμενη διάρκεια του κάθε περιουσιακού στοιχείου.
Η εφαρμογή του μέτρου αναμένεται για το δεύτερο εξάμηνο του 2026, με τακτικές αναθεωρήσεις από το Διοικητικό Συμβούλιο, ώστε να αντανακλάται η αυξανόμενη διαθεσιμότητα δεδομένων και μοντέλων, καθώς και οι σχετικές ρυθμιστικές εξελίξεις και οι πρόοδοι στην αξιολόγηση κινδύνων.
