AKTOR: Στο επίκεντρο η ΑΜΚ των €650 εκατ. και το ομόλογο των €300 εκατ.

Μιλώντας στην Τακτική Γενική Συνέλευση του 2026, ο Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος του Ομίλου AKTOR, Αλέξανδρος Εξάρχου, χαρακτήρισε τις δύο αυτές κινήσεις ως το σημαντικότερο εταιρικό γεγονός των τελευταίων ετών, υπογραμμίζοντας ότι με την ολοκλήρωσή τους ο όμιλος θα διαθέτει την απαραίτητη κεφαλαιακή βάση για την υλοποίηση ενός επενδυτικού προγράμματος ύψους €3 δισ.

«Υποσχεθήκαμε ότι θα κάνουμε την AKTOR μεγάλη ξανά και το κάνουμε. Η AKTOR επέστρεψε», δήλωσε χαρακτηριστικά, προσθέτοντας ότι η εικόνα του ομίλου μετά την ολοκλήρωση της ΑΜΚ και της έκδοσης του ομολόγου δεν θα θυμίζει σε τίποτα ούτε την παλαιά Intrakat ούτε την ιστορική ΑΚΤΩΡ.

Κεφάλαια €1,5 δισ. από το 2022

Ο επικεφαλής του ομίλου επισήμανε ότι από το 2022 έως σήμερα έχουν εισρεύσει ή θα εισρεύσουν συνολικά κεφάλαια ύψους €1,5 δισ., σημειώνοντας ότι η νέα ΑΜΚ και η έκδοση του ομολόγου δεν αποσκοπούν στην κάλυψη χρηματοδοτικών αναγκών, αλλά στη διατήρηση ενός υγιούς ισολογισμού.

Όπως ανέφερε, στρατηγική επιλογή της διοίκησης είναι η ανάπτυξη να στηρίζεται σε βιώσιμη κεφαλαιακή διάρθρωση και όχι στην υπερβολική μόχλευση.

«Δεν θα ξαναπάθει ποτέ η AKTOR αυτό που της συνέβη στο παρελθόν», τόνισε, εξηγώντας ότι η εταιρεία επιδιώκει να χρηματοδοτήσει την ανάπτυξή της χωρίς να επιβαρύνει υπέρμετρα τον δανεισμό της.

Επενδυτικό πρόγραμμα €3 δισ.

Η διοίκηση παρουσίασε αναλυτικά το επενδυτικό σχέδιο των επόμενων ετών, το οποίο προβλέπει συνολικές επενδύσεις ύψους €3 δισ.

Από αυτά:

• €1,3 δισ. θα κατευθυνθούν σε έργα ΣΔΙΤ και Παραχωρήσεων.
• €1 δισ. θα επενδυθεί στον τομέα των Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας.
• Το υπόλοιπο ποσό θα διοχετευθεί στις υπόλοιπες δραστηριότητες του ομίλου, με έμφαση στις κατασκευές και το LNG.

Η χρηματοδότηση του προγράμματος θα προέλθει από project finance, από τα κεφάλαια της ΑΜΚ και από το νέο εταιρικό ομόλογο.

Οι τέσσερις πυλώνες ανάπτυξης της AKTOR

Η διοίκηση παρουσίασε επίσης τη νέα στρατηγική του ομίλου, η οποία θα στηριχθεί σε τέσσερις βασικούς άξονες:

• Κατασκευές
• Παραχωρήσεις και ΣΔΙΤ
• LNG
• Ανανεώσιμες Πηγές Ενέργειας

Σύμφωνα με τον κ. Εξάρχου, στόχος είναι η περαιτέρω ενίσχυση της κατασκευαστικής δραστηριότητας στην Ελλάδα και στο εξωτερικό, παράλληλα όμως με τη δημιουργία σταθερών επαναλαμβανόμενων ταμειακών ροών από τομείς που δεν εξαρτώνται αποκλειστικά από την κατασκευή.

Η στρατηγική αυτή αποσκοπεί στη σταδιακή αύξηση της συμμετοχής των Παραχωρήσεων, των ΑΠΕ και του LNG στη λειτουργική κερδοφορία του ομίλου.

Σε εξέλιξη οι συμφωνίες με τη Motor Oil

Ιδιαίτερη αναφορά έγινε στις συζητήσεις με τον όμιλο Motor Oil.

Όπως αποκάλυψε ο κ. Εξάρχου, βρίσκονται σε προχωρημένο στάδιο οι διαπραγματεύσεις για τη συμμετοχή της AKTOR κατά 50% στο υπό ανάπτυξη FSRU Αγίων Θεοδώρων, μία επένδυση που, όπως σημείωσε, αναμένεται να ενισχύσει σημαντικά τη δραστηριότητα LNG και να βελτιώσει την κερδοφορία του συγκεκριμένου τομέα.

Παράλληλα, προχωρά η διαδικασία εξαγοράς του 75% των εταιρειών ΗΛΕΚΤΩΡ και THALIS από τη Motor Oil, με τη διοίκηση να εκτιμά ότι οι σχετικές συμφωνίες θα έχουν ολοκληρωθεί έως τον Σεπτέμβριο.

Επιτάχυνση στις ΑΠΕ

Στον ενεργειακό τομέα, η διοίκηση ανακοίνωσε σημαντική επιτάχυνση του επενδυτικού σχεδιασμού.

Η εγκατεστημένη ισχύς του χαρτοφυλακίου ΑΠΕ αναμένεται να ανέλθει στα 550 MW μέσα στο 2026 και να φθάσει το 1 GW το 2027, με βασικό μοχλό ανάπτυξης τα νέα αιολικά πάρκα.

Παράλληλα, ο όμιλος βρίσκεται σε διαπραγματεύσεις για την απόκτηση δύο έργων αποθήκευσης ενέργειας (μπαταριών) στη Βουλγαρία.

Στόχος είναι η δημιουργία μιας πλήρως καθετοποιημένης ενεργειακής πλατφόρμας, η οποία θα περιλαμβάνει παραγωγή, αποθήκευση και λιανική προμήθεια ηλεκτρικής ενέργειας, αφήνοντας ανοικτό ακόμη και το ενδεχόμενο αυτόνομης εισαγωγής της στο Χρηματιστήριο στο μέλλον.

Guidance για τα επόμενα χρόνια

Η διοίκηση παρουσίασε και τους νέους οικονομικούς στόχους του ομίλου.

Μεσοπρόθεσμα, η AKTOR εκτιμά ότι μπορεί να επιτύχει:

• κύκλο εργασιών μεταξύ €2,3 δισ. και €2,8 δισ.
• προσαρμοσμένο EBITDA από €375 εκατ. έως €425 εκατ.

Σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα οι στόχοι διαμορφώνονται σε:

• κύκλο εργασιών €4,5–5 δισ.
• προσαρμοσμένο EBITDA €600–700 εκατ.

Όπως διευκρίνισε ο κ. Εξάρχου, οι προβλέψεις αυτές βασίζονται κυρίως σε ήδη διασφαλισμένες ταμειακές ροές και όχι στην ανάληψη νέων μεγάλων κατασκευαστικών έργων.

Στόχος η διατήρηση χαμηλού δανεισμού

Κεντρικός στόχος της νέας στρατηγικής αποτελεί η διατήρηση του δείκτη καθαρού δανεισμού προς EBITDA στο 4 ή χαμηλότερα, επίπεδο που η διοίκηση θεωρεί ως το πλέον υγιές για αντίστοιχους ευρωπαϊκούς ομίλους.

Σύμφωνα με τον επικεφαλής της εταιρείας, η ανάγκη άντλησης των €650 εκατ. μέσω της ΑΜΚ προέκυψε ακριβώς για να μπορέσει ο όμιλος να χρηματοδοτήσει με ασφάλεια το αναπτυξιακό του πρόγραμμα χωρίς υπερβολική αύξηση του δανεισμού.

Πώς θα πραγματοποιηθεί η ΑΜΚ

Αναφερόμενος στη διαδικασία της αύξησης κεφαλαίου, ο κ. Εξάρχου γνωστοποίησε ότι αυτή θα πραγματοποιηθεί με κατάργηση του δικαιώματος προτίμησης των υφιστάμενων μετόχων.

Το βιβλίο προσφορών αναμένεται να ανοίξει στις αρχές της επόμενης εβδομάδας.

Οι μέτοχοι που κατέχουν ποσοστό έως 3% θα έχουν δυνατότητα προνομιακής συμμετοχής στην ΑΜΚ, ενώ για τους μεγαλύτερους μετόχους η κατανομή των νέων μετοχών θα εξαρτηθεί από το επίπεδο υπερκάλυψης της έκδοσης.

Ο ίδιος εκτίμησε ότι η ζήτηση θα είναι ιδιαίτερα ισχυρή, σημειώνοντας ότι οι βασικοί μέτοχοι έχουν ήδη εκδηλώσει πρόθεση συμμετοχής με συνολικά €350 εκατ.

Έντονο ενδιαφέρον από τη διεθνή επενδυτική κοινότητα

Ο επικεφαλής της AKTOR υπογράμμισε ακόμη ότι η ΑΜΚ έχει αναληφθεί (underwritten) από τρεις κορυφαίους διεθνείς επενδυτικούς οίκους — Goldman Sachs, UBS και Bank of America — στοιχείο που, όπως ανέφερε, ενισχύει σημαντικά την αξιοπιστία της συναλλαγής.

Παράλληλα, μετά την ολοκλήρωση σειράς παρουσιάσεων σε Λονδίνο, Παρίσι και Νέα Υόρκη, η διοίκηση διαπιστώνει ιδιαίτερα θερμό ενδιαφέρον τόσο για τη συμμετοχή στην ΑΜΚ όσο και για την έκδοση του εταιρικού ομολόγου.

Μάλιστα, ο κ. Εξάρχου δεν απέκλεισε το ενδεχόμενο αύξησης του μεγέθους της ΑΜΚ, εφόσον το βιβλίο προσφορών εμφανίσει σημαντική υπερκάλυψη, επισημαίνοντας ότι η τελική απόφαση θα ληφθεί από το Διοικητικό Συμβούλιο ανάλογα με τις συνθήκες της αγοράς.