AVAX: Ρεκόρ στα EBITDA το 2025, ανεκτέλεστο €2,76 δισ. και αυξημένο μέρισμα

Ο κύκλος εργασιών ενισχύθηκε κατά 47% σε σχέση με το 2024, εξέλιξη που αποδίδεται κυρίως στην έναρξη νέων έργων και στη μετάβασή τους σε φάση επιταχυνόμενης υλοποίησης, με παράλληλη διεύρυνση των περιθωρίων κερδοφορίας.

Σε επίπεδο λειτουργικής επίδοσης, τα κέρδη προ φόρων, χρηματοοικονομικών εξόδων και αποσβέσεων (EBITDA) ανήλθαν σε ιστορικό υψηλό 120,8 εκατ. ευρώ, αντανακλώντας τη σημαντική ενίσχυση του κατασκευαστικού κλάδου. Το περιθώριο EBITDA του συγκεκριμένου τομέα διαμορφώθηκε στο 10,8%, έναντι 10,4% το 2024, επιβεβαιώνοντας τη βελτίωση της αποδοτικότητας.

Ακόμη πιο έντονη ήταν η αύξηση στην τελική γραμμή, με τα καθαρά κέρδη να καταγράφουν άνοδο 57,7%, ως αποτέλεσμα τόσο της ενισχυμένης λειτουργικής κερδοφορίας όσο και της μείωσης των χρηματοοικονομικών εξόδων. Σύμφωνα με τη διοίκηση, η εξέλιξη αυτή συνδέεται με τη βελτίωση του περιθωρίου επιτοκίου, που προήλθε από την αναβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας της εταιρείας.

Παράλληλα, ο Όμιλος συνέχισε την αποκλιμάκωση του δανεισμού του. Ο καθαρός τραπεζικός δανεισμός, συμπεριλαμβανομένων των υποχρεώσεων από leasing εξοπλισμού, μειώθηκε στα 200,9 εκατ. ευρώ από 237,5 εκατ. ευρώ το 2024. Ως αποτέλεσμα, ο δείκτης μόχλευσης (Καθαρός Δανεισμός / EBITDA) βελτιώθηκε σημαντικά στο 1,66x, από 2,25x ένα χρόνο νωρίτερα.

Ιδιαίτερης σημασίας για τη μελλοντική ορατότητα των εσόδων είναι και το υψηλό ανεκτέλεστο υπόλοιπο έργων, το οποίο τον Μάρτιο του 2026 διαμορφώνεται σε περίπου 2,76 δισ. ευρώ. Από το σύνολο αυτό, το 51% αφορά δημόσια έργα, ενώ το υπόλοιπο 49% προέρχεται από ιδιωτικά έργα και ΣΔΙΤ, στοιχείο που καταδεικνύει τη διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου.

Την ίδια στιγμή, ο Όμιλος διατηρεί ισχυρό χαρτοφυλάκιο συμμετοχών σε παραχωρήσεις και ΣΔΙΤ, συνολικής εύλογης αξίας 397,7 εκατ. ευρώ στο τέλος του 2025, χωρίς ουσιαστική μεταβολή σε σχέση με το προηγούμενο έτος. Σημειώνεται ότι ποσό 115,4 εκατ. ευρώ δεν αποτυπώνεται στον ενοποιημένο ισολογισμό και ειδικότερα στα ίδια κεφάλαια, λόγω της διαφορετικής μεθόδου αποτίμησης μεταξύ εύλογης αξίας και καθαρής θέσης.

Σε ό,τι αφορά τις αποδόσεις προς τους μετόχους, η διοίκηση προτίθεται να εισηγηθεί στην προσεχή Ετήσια Γενική Συνέλευση τη διανομή μικτού μερίσματος 0,10 ευρώ ανά μετοχή, αυξημένου σε σχέση με τα 0,07 ευρώ της προηγούμενης χρήσης.

Η συνολική εικόνα αποτυπώνει έναν όμιλο με ισχυρή αναπτυξιακή δυναμική, βελτιωμένη κεφαλαιακή διάρθρωση και αυξημένη ορατότητα εσόδων για τα επόμενα έτη.